融資難是大多數(shù)企業(yè)發(fā)展的主要障礙，近年來推出的創(chuàng)投基金（以下簡稱“VC”）成為企業(yè)融資的重中之重。然而，企業(yè)在與創(chuàng)投基金簽訂融資協(xié)議時也不能盲目遷就，中國現(xiàn)代集團憑借十幾年的投融資經(jīng)驗認為，企業(yè)與創(chuàng)投基金擬簽訂融資協(xié)議時應該關(guān)注以下幾點：
　　
　?。?、鎖定獨家期。
　　
　　VC和企業(yè)簽訂投資意向書，一般需要60天的獨家鎖定期。在此期間內(nèi)，被投資的公司已經(jīng)不允許以任何方式，或者通過任何人和任何其他投資機構(gòu)進行任何接觸。這就是說，即使被投資的公司不讓該家VC投資，該公司在這個期限內(nèi)也不能去找另一家VC洽談。
　　
　?。病⑼顿Y方式。
　　
　　一般來講，VC買的是新股，將資金注入公司。但在上市前，有些前期進入的VC認為IPO風險較大，不愿意承擔上市的不確定性，需要套現(xiàn)退出，那就老的VC股權(quán)賣給新的VC。
　　
　?。?、投資方式。
　　
　　VC購買的股權(quán)一般不是普通股，而是采用可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股或者可轉(zhuǎn)換債權(quán)。既有股票性質(zhì)，又有債權(quán)性質(zhì)。如果公司正常上市，VC可以將其轉(zhuǎn)成股票獲利；如果公司經(jīng)營不行，VC手中的就是債權(quán)，可以把投資+利息拿回來。
　　
　?。?、對賭協(xié)議。
　　
　　在國外并非流行，在中國卻很普遍。因為在中國買賣雙方信息高度不對稱，大部分公司的創(chuàng)始人在公司地位不可動搖，特別在公司的實際運營上是絕對的領(lǐng)袖。投資人會認為自己對于公司未來的發(fā)展無法把握主動權(quán)，所以要求公司作出一定的承諾。
　　
　　５、優(yōu)先股股東的特殊權(quán)利（負面控制）。
　　
　　VC一般是小股東，所以作為優(yōu)先股股東需要一些特殊的權(quán)利來保護自己的權(quán)利；即在某些協(xié)議上，優(yōu)先股股東不同意，大股東也不能被允許做的事情，大約有20幾項：公司IPO、賣公司、改變公司高級管理層的工資、CFO的任免、借款抵押、擔保、大宗關(guān)聯(lián)交易、增發(fā)股票、分紅、處置資產(chǎn)、改變公司主營業(yè)務等。